Tras advertir que las cuentas externas de México en el 2023 se mantuvieron más sólidas que el nivel medio deseable de países con características similares, enfatizaron que el tipo de cambio flotante debería seguir como amortiguador para absorber los choques externos.
Esto permitirá mantener a las intervenciones cambiarias sólo como una herramienta disponible para responder a circunstancias “verdaderamente excepcionales”, resaltaron.
Enfatizaron que la Línea de Crédito Flexible (LCF) abierta en el FMI, por 30,000 millones de dólares, continúa proporcionando un amortiguador adicional contra los riesgos globales.
Resaltaron que al reducirse el déficit de cuenta corriente a 0.3% del Producto Interno Bruto (PIB) durante el año pasado, la posición externa del país se fortaleció y la expectativa es de un moderado aumento para el 2024 que llevará al déficit a 1% del PIB en el mediano plazo.
Limitada exposición a la depreciación cambiaria
En el mismo diagnóstico para México consignaron que el largo vencimiento de la deuda soberana externa y la proporción relativamente alta de deuda denominada en moneda local, reducen la vulnerabilidad de las finanzas públicas.
En la eventualidad de una depreciación del tipo de cambio, otro factor que apuntalaría, en su opinión, a las finanzas públicas es la prudencia histórica del manejo de la deuda y la gestión fiscal.
Acerca de la posición financiera del sector bancario, explicaron que es “resistente y los riesgos cambiarios están contenidos bajo medidas de política macroprudencial”.
Advirtieron que “la fuerte presencia de inversionistas extranjeros deja a México expuesto a reversiones de los flujos de capital y aumentos de las primas de riesgo”.
Reservas internacionales: Más que suficientes
De acuerdo con la evaluación del FMI sobre las reservas internacionales del Banco de México, disponibles al cierre del 2023, consideraron que “sigue siendo adecuado”.
Las reservas internacionales del Banco de México, que garantizan liquidez en dólares para responder a choques externos, se ubicaron en 212,762 millones de dólares al corte del 29 de diciembre del 2023.
Este saldo resultó, en ese momento, el más alto para un cierre de año desde que se tiene registro, esto es en 1996 y marcó un nivel histórico para el acervo de dólares que ahorra el banco central.
El dato más reciente de las reservas es de 220,389 millones de dólares, que incorporan un incremento acumulado de 7,627 millones de dólares al 5 de julio de este año, impulsado por operaciones en divisas efectuadas por entidades del gobierno federal con el Banco de México, así como el cambio en la valuación de activos internacionales.
